凭借《天天天蓝》的幽怨凄美与《回声》的传记叙事，潘越云古典、文艺的形象逐步深入人心，而 1986 年发行的《旧爱新欢》却将她从固有形象中释放出来：在李宗盛的掌舵制作下，这张专辑围绕爱情与人生际遇展开，让潘越云蜕变成理性审视情感、成熟诉说故事的都市女性，是她音乐生涯中一次承前启后的转型之作。郑华娟创作的主打歌《谢谢你曾经爱我》唱道：“如果不愿想起/也不为了隐藏过错”“现在我才知道/我是如何被爱过”，以过来人的姿态检视爱情的得与失，为潘越云的成熟蜕变奠定基调。《最爱》由李宗盛作曲、钟晓阳与张艾嘉共同作词，古典词汇与口语化表达的交织，构建出跨越时空的深邃情感空间。这首歌作为潘越云的重要代表作，后来也被许多歌手争相翻唱，堪称华语情歌的不朽经典。如张国荣的粤语翻唱版本由郑国江填词，以低沉温暖的嗓音添上一抹柔情；齐豫的翻唱版本则以空灵诗意著称，回荡着“自古多余恨”的无尽深情。《旧爱新欢》汇聚当年乐坛顶尖制作阵容，既收录了周华健进入滚石后的首支创作《眼眶之中》，也有黄韵玲作曲、李格弟作词的《爱情赌注》，以及张大春填词、借鉴 Bob Dylan 经典歌曲《Forever Young》的《一片海洋》，整体上呈现出流行性与文学性交织的特色，亦贴合了潘越云的文艺气质。此外，李宗盛创作的《小镇医生的故事》以叙事笔触探讨复杂人性，郑华娟的另一作品《说谎的方式》坦诚爱情中自欺欺人的卑微，也丰富了专辑中都市情感的面貌。制作这张专辑时，潘越云甚至远赴美国洛杉矶、与当地乐手合作录制。其中便包括曾担任 Wings 吉他手的 Laurence Juber、曾与 Bob Dylan 合作的贝斯手 Carl Sealove，分别因爵士、新世纪音乐而知名的两位编曲师 George Kahn、Jamii Szmadzinski 也在录制时加入即兴演奏。这场跨国合作不仅在音乐质感上全面提升，为潘越云的声音表现提供了前所未有的广阔空间，更使得《旧爱新欢》凭借前瞻性的制作模式，成为台湾流行音乐早期国际化的成功代表。