Ce double concept-album sort en 1974. Les morceaux relatent les visions d’un homme imaginaire, Rael, qui voyage dans des mondes fantastiques imaginés par Peter Gabriel, qui signe la totalité des textes. Souvent inquiétants, les arrangements mêlent les claviers et la batterie véloce tenue par Phil Collins. Moins grand public que leurs précédents albums, leur rock progressif prend ici toute son ampleur.